華研中商研究院觀點：

主題詞：半導(dǎo)體

     電子行業(yè)的投資機(jī)會主要在于跟蹤智能手機(jī)、智能終端的同比高增長帶來的成長性機(jī)會，以及周期的向上機(jī)會。此外，對于信息設(shè)備行業(yè)，主要受到各領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資的拉動，因此需要注重對下游需求的分析；而對信息服務(wù)行業(yè)而言，會偏向于選擇業(yè)務(wù)張力強(qiáng)的公司作為重點投資標(biāo)的。以電子行業(yè)為例，王克玉介紹，首要關(guān)注的要素是創(chuàng)新的技術(shù)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力和產(chǎn)品庫存周期波動對價格/盈利的影響。

     由于中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)隨著政府、國際IDM和代工廠和中國本土投資的介入，市場也變得越來越多元化，300mm設(shè)備、大型封測基建在增長，并迅速擴(kuò)充到FPD和光伏等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年，電子信息制造業(yè)收入達(dá)到74909億元，占全國工業(yè)比重接近10%，已發(fā)展成中國的支柱型產(chǎn)業(yè)。

　　過去三年，電子信息行業(yè)個股表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于市場平均表現(xiàn)，電子信息產(chǎn)業(yè)個股走強(qiáng)于大盤，主要得益于國家政策支持、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步及市場預(yù)期三方面。未來，隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的收入有望實現(xiàn)長期高增長，而在市場預(yù)期和投資情緒的支撐下，該行業(yè)公司股價也會有較好表現(xiàn)。在長盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉看來，電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司特指電子、信息設(shè)備和信息服務(wù)三個行業(yè),目前可投資標(biāo)的合計為328個公司，總市值約1.48萬億元，其中流通市值約9837億元。